Cómo trata la mora cada entidad · inferencia sobre el Central de Deudores (BCRA), corte 202609
Cuando una deuda entra en mora y el deudor no paga, el acreedor reporta mes a mes el saldo al BCRA. Si la situación crediticia jamás mejora y el saldo crece con tasa constante mes a mes, esa secuencia es la tasa de recargo que la entidad está cobrando: medida del saldo contable certificado, no declarada. Este informe recorre las entidades que el censo deja medir y responde dos cosas: cómo maneja cada una la deuda en mora (su distribución de TEM, no solo su mediana) y qué se puede comparar de verdad cuando la visibilidad que da el dato es limitada — clusters y outliers sí; el orden exacto entre vecinas, no.
Cómo leer esta página
Medimos tasas en el censo completo: 60.890.405 registros deudor×entidad del Central de Deudores del BCRA (corte 2026-09, ventana 2024-10 a 2026-09). Una deuda entra a la medición solo si hay una secuencia de al menos 3 meses consecutivos en la que (a) la situación crediticia en mora jamás mejora, (b) el saldo crece todos los meses y (c) la tasa implícita de cada par de meses coincide con las demás (dispersión relativa ≤ 0,30). Eso descarta cargos únicos, refinanciaciones y pagos parciales: lo que queda es capitalización de interés observable, fila por fila reproducible contra el archivo original.
De las ~600 entidades del censo, unas pocas tienen mora suficientemente persistente y coherente como para medir: son las que forman el universo de este informe, y de cada una se publica su distribución de TEM completa — no solo su promedio — porque la forma (una masa homogénea vs dos regímenes conviviendo) es lo que revela cómo trata la entidad a sus deudores en mora. La TEA es una extrapolación al año de una tasa medida en 3–4 meses. La muestra medida es la que el rigor permite, no una aleatoria de toda la mora.
La comparación entre entidades está limitada adrede por la visibilidad que da el dato: con 63 medianas en paralelo, los rankings exactos entre vecinas no son estables; clusters, posición en la distribución y outliers sí. Cada punto, barra o fila de esta portada abre la ficha de esa entidad.
Del censo al universo medible
Qué entra y qué queda afuera
Universo de entidades = toda entidad del Central de Deudores (corte 2026-09, 24 meses de historia) que pasa dos filtros duraderos: tamaño —más de 13.370 deudores con situación crediticia 2 o superior (pre-atraso, difícil, muy difícil, irrecuperable o fraudulenta) en al menos un mes de la ventana— y evidencia medible —al menos 420 deudores con una corrida V2 aceptada: ≥3 meses consecutivos sin mejora de situación, saldo creciendo en todos los pares y tasa implícita coherente (dispersión relativa ≤ 0,30).
Con menos de eso, la mediana de la entidad es ruido o no existe: el criterio es estricto a propósito y sacrifica cobertura. La tasa que se muestra es la TEM medida sobre las secuencias coherentes, no sobre toda la mora de la entidad: es el recargo observable en el saldo contable certificado, en el subconjunto donde ese recargo es medible sin ambigüedad. La cobertura (qué fracción de los deudores sit≥2 termina medida) se publica entidad por entidad para que el lector vea dónde la muestra habla por toda la cartera y dónde por una parte.
Con decenas de entidades, las comparaciones 1 vs 1 se vuelven triviales de “ganar” por azar y los rankings exactos entre entidades vecinas no son estables: por eso la página organiza el sistema en clusters por nivel de tasa, muestra el scatter tasa×tamaño y aísla outliers con criterio estadístico (Tukey sobre log10 de las medianas) más diagnóstico de calidad de datos. Las comparaciones de a dos con intervalo de confianza se quedan donde tienen sentido: el caso de estudio de cinco grupos.
Tasa típica contra tamaño de la cartera problemática
Cada punto es una entidad medida. X: deudores con sit ≥2 en algún mes (escala log). Y: TEM mediana de las deudas V2 coherentes (escala log). Tamaño del punto: cantidad de deudas medidas. Color: cluster de tasa. Los anillos oscuros marcan los cinco grupos del caso de estudio original. Clic en un punto abre la ficha de esa entidad. La lectura interesante es la ausencia de correlación entre tamaño y tasa: hay entidades chicas caras y entidades enormes baratas.
Forma de cada cartera medida (% de deudas por banda de TEM)
Apilado: ■ bajo <2% · ■ medio 2–10% · ■ penal 10–50% · ■ extremo ≥50%, ordenadas por mediana. Una barra casi amarilla = pricing homogéneo; dos tramos duros en los extremos con poco medio = dos regímenes conviviendo (el patrón que en el caso de cinco grupos solo mostraba Mercado Libre). Clic en una fila abre la ficha.
Clusters de entidades: el nivel de comparación robusto
Por qué clusters y no rankings
Con pares posibles de entidades, un tercio de las comparaciones “significativas” lo serían por azar si se miran sin corrección (comparaciones múltiples: con α=0,05 la tasa de falsos positivos se acumula ≈ 1 − 0,95#pares). Además, las medianas de entidades con n de pocos cientos tienen IC95% anchos: el orden exacto entre vecinas no es información estable. Lo robusto —y lo único que este informe compara en voz alta— es (1) la posición en la distribución completa (arriba), (2) los clusters (diferencias entre grupos de entidades), y (3) los outliers contra el cercado de Tukey. Comparaciones 1 vs 1 con IC bootstrap de la diferencia solo existen para el caso de cinco grupos (tabla completa en Método), donde hay 10 pares y cada par tiene sentido sustantivo.
Outliers: tasas sospechosamente altas
Cómo leer un outlier de este tipo
Una mediana extrema en el Central puede ser (a) recargo real capitalizado, (b) mezcla de productos de ticket chico con seguros y cargos accesorios capitalizados en el saldo “calle”, o (c) ruido de granularidad sobre saldos mínimos. Los datos que discrimina cada caso están a la vista en la tabla: n (confianza), monto mediano (ticket típico), % penal y bimodalía (un solo régimen vs dos). Ningún outlier aquí tiene n chico ni montos de centavos: la señal es dura. Aun así, “medimos capitalización observable, no contrato” (§Limitaciones en Método).
Todas las entidades del universo · clic en encabezados para ordenar · clic en el nombre abre la ficha
| Entidad | Deudores sit≥2 | V2 coherentes | TEM med. | TEA med. | P25–P75 TEM | % penal | Monto med. | TEM real | Cluster |
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El criterio: V1 vs V2
El criterio estricto original (V1) exigía que la situación empeore dentro de la secuencia, y descartaba deudas estancadas con monto creciendo de forma perfectamente coherente — falsos negativos. V2 relaja solo eso: la situación nunca puede mejorar; todo lo demás (≥3 meses, crecimiento en todos los pares, coherencia ≤0,30) sigue obligatorio.
El mismo deudor en varias entidades
El seudónimo HMAC es estable entre entidades: permite medir cuántos deudores comparten un mismo problema de deuda en varios acreedores a la vez — y comparar sus tasas lado a lado, con trazabilidad a la línea del archivo original.